期货日报
当前，绿色金融已成为推动经济转型、实现环境与经济协调发展的关键力量。日前，中国证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》（下称《意见》）。在绿色金融方面，《意见》提出，研发更多符合实体经济发展需求的绿色低碳期货期权品种。
据了解，绿色期货是指以环境友好、低碳、可持续发展为导向的期货合约，是在传统期货市场基础上发展起来的金融衍生品，旨在推动绿色经济发展、应对气候变化和促进可持续发展，包括农产品期货、绿色金属期货、新能源金属期货等。业内人士认为，近年来，期货行业在绿色产业领域的探索步伐逐渐加快，随着工业硅、碳酸锂、多晶硅期货和期权等品种接连上市，以及其他已上市期货品种的含“绿”量不断提升，绿色期货已经成为行业发展的重要增量。
期货市场含“绿”量越来越高
党的十八大以来，我国绿色产业体系加快构建，经济绿色转型稳步推进，但相关行业发展时间较短、面临风险较多，稳定发展具有一定挑战。顺应产业绿色转型和现货市场发展需求，期货市场以绿色发展为导向，结合自身发展阶段，将绿色低碳发展融入工作的各个领域与环节，为推进生态优先、节约集约、绿色低碳发展贡献期货力量。
在此背景下，期货市场的含“绿”量逐步提升。一方面，绿色期货品种的上市步伐加快，为相关产业提供远期价格信号和套期保值工具。比如广期所自成立之初就以服务绿色发展、服务粤港澳大湾区建设、服务共建“一带一路”为特色定位，目前已上市了工业硅、碳酸锂、多晶硅期货和期权。另一方面，期货市场通过提高“双碳”标准、ESG标准等，提升其他已上市期货品种的含“绿”量，对绿色资源类交易形成补充和保护。比如郑商所利用期货标准的统一性和规范化优势，与中国铁合金工业协会、冶金工业规划研究院等单位合作研发铁合金及相关产品的绿色团体标准。郑商所、大商所、广期所等还落地了相关天气类新型指数，并推进相关衍生产品的研发。
市场有需求，政策给方向，产品有支持，期货公司服务实体企业就有了“指挥棒”和“工具箱”。“面对绿色低碳转型中面临的不确定性，期货市场可以通过充分发挥发现价格、管理风险、配置资源等功能，为绿色发展提供重要的金融支持。”中州期货研究所所长金国强认为，期货市场作为现代金融体系的重要组成部分，应着力构建绿色金融发展格局，充分发挥期货市场服务实体企业的重要功能，引导企业合理运用期货工具配置资源，实现稳健经营，推动传统产业向绿色低碳转型升级。
“随着工业硅、碳酸锂、多晶硅等新能源金属期货和期权的上市，以及铁合金、棕榈油、菜籽油等品种的含‘绿’量持续上升，我国期货市场已逐步形成为绿色低碳服务的产品架构。”广发期货发展研究中心总经理赵亮表示，期货市场的宗旨是为实体经济服务，期货公司可以将绿色期货作为支点，开拓新的业务领域，借助当前期货市场相对成熟的基差贸易、含权贸易、价格保险、稳价订单等服务模式和经验，为服务绿色产业提供模板。比如构建场内场外、期现市场多维度联动的服务模式，助力传统产业转型升级、助力新能源产业健康稳定发展。
更多绿色期货品种有望落地
随着新一轮科技革命和产业变革风起云涌，相关企业的风险管理诉求持续增加。比如随着新能源的快速发展，其发电出力的不确定性加剧了电价波动，给新能源企业和传统发电企业的稳健经营带来挑战，这些企业参与期货市场的诉求不断增加。今年全国两会期间，全国人大代表、阳光电源董事长曹仁贤建议，结合我国国情推进电力期货市场建设，充分发挥期货市场价格发现、风险管理和优化资源配置的功能，增加电力期货品种，进行试点交易，积累经验，待时机成熟后再扩大交易范围。
为了更好地满足企业需求，期货市场也在持续丰富完善品种体系。期货日报记者了解到，当前，广期所正全力推进电力期货研发工作，广泛调研并听取吸纳电网企业、调度机构、交易机构和产业客户等的意见建议。同时，围绕新能源产业链，广期所正在深入细分领域，持续挖掘光伏、锂电、风电等绿色产业链上下游相关品种，全面布局绿色发展战略性资源，丰富和完善绿色产业原材料期货品种体系。另外，上期所正在推动将绿电铝、再生铅纳入交割体系。
绿色期货已成为期货市场发展的重要增量。格林大华期货首席专家王骏认为，推动绿色期货市场发展与建设，最重要的是要尽快将美好的愿景变成现实，加速碳排放权期货、电力期货等绿色期货品种落地。同时，加大对绿色实体产业的宣传、培训，引导其正确认识和运用绿色期货与期权工具。
期货公司持续加大绿色研发投入
作为期货市场服务实体经济的中坚力量，期货经营机构也在为服务绿色发展积极努力，持续加大在绿色发展方面的投入。
中粮期货总经理吴浩军介绍，公司将多年服务农产品产业链的经验，向其他产业链复制延伸，尤其是在工业硅、碳酸锂、多晶硅等方面，中粮期货正在持续加大服务投入，助力新能源企业应对价格波动风险。未来，中粮期货将继续加强对新能源品种的研究，协助交易所推进碳排放权期货等品种的研发，助力我国绿色金融服务体系建设。
金国强也表示，早在2023年，公司研究所量化团队就重点开展绿色期货品种基本面分析、“双碳”政策、新型数字衍生工具开发等三大方向研究。同时，公司研究所积极组建产业大客户服务群，创新投研服务模式，运用场外期权思维，为产业、机构客户定制策略，构建“产融协同+科技赋能”双轮驱动体系，探索绿色期货市场发展的新路径。
与此同时，期货公司也在持续深入研究绿色商品市场的实际需求。据中信建投期货副总经理祝强介绍，公司正在推进与实体企业建立长效沟通机制，通过深入调研，了解各行业对绿色低碳转型的实际需求，尤其是高能耗、高排放行业绿色转型过程中的风险管理需求，了解企业在绿色生产、技术创新、供应链管理等方面面临的风险，为其量身定制绿色低碳期货、期权产品方案。同时，公司积极配合交易所，参与绿色期货、期权品种的研发与设计工作。
王骏建议，期货公司可以联合交易所搭建绿色商品市场仿真交易平台和智能化套保等投教平台，组织拟上市绿色期货品种相关的实体企业参与，让其提前了解期货、期权市场套期保值交易，为研发符合企业和市场需求的期货、期权套期保值策略与方案，提供更多切实可行的经验和依据。（本系列完）
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