创投月报 | 启明创投：投资事件数连续三个月同比下滑亿元独家投资隐形正畸品牌可丽尔博士

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　　据公开数据不完全统计，8月国内一级股权投资市场共发生440起融资事件，较2023年同期微增3.8%，环比下降16.2%；披露总金额录得264.83亿元，同比、环比分别减少22.2%、10.7%。平均每笔融资额约为6018.93万元，而2023年8月同指标为8024.49万元，降幅达25%。

　　新浪财经创投Plus本月聚焦市场活跃度较高的3家机构，围绕其投资节奏、阶段、行业偏好以及被投项目等方面展开解读。

　　投资事件数同比降超50% 体育运动相关企业连续获投

　　结合中国证券投资基金业协会、美国证券交易委员会和天眼查公开披露的信息显示，截止2023年5月，启明创投旗下共管理11只美元基金、7只人民币基金，管理资本总量达95亿美元，折合人民币逾690亿元。累计投资科技与消费、医疗健康两大领域企业530余家，现已通过上市退出超70家、并购及其他方式退出超130家。

　　最新的第七期人民币基金总规模高达65亿元，一度创下国内一级市场人民币基金募集金额新高。基金出资方LP包括保险机构、市场化母基金、上市公司及国有企业、地方政府引导基金等，复投率超70%。其中，保险机构出资额约占四分之一，数量增长至8家。

　　不过，尽管资金“弹药”充足，启明创投的投资节奏还是相对保守谨慎。统计区间内，机构公开披露的股权投资事件共5起，与6月、7月持平，同比下降54.6%，已是连续第三个月同比下滑。结合往期数据分析，2023年下半年启明创投平均每个季度出手频率稳定在25起左右。进入2024年后，其投资整体呈收缩状态，上半年平均季度投资项目数降至15个。

　　从投资阶段来看，启明创投本月参投A轮和B轮项目数量合计占比80%，以处于早期的初创公司为主。移动销售管理SaaS解决方案提供商“纷享销客”完成7500万美元战略融资，由钟鼎资本领投、启明创投和建发新兴投资跟投。从关注的行业赛道来看，医疗健康、企业服务、新能源、电商零售和体育运动均有布局，连续两笔投向户外健身细分领域，包括户外运动及装备品牌“PELLIOT伯希和”和智能健身品牌“SPEEDIANCE速境”。

　　值得关注的是，启明创投创始人邝子平近日针对创投行业的回购和业绩对赌条款发表观点，引起业内热议。邝子平认为，回购条款触发前提应是不伤害被投公司的正常运营，更不应把企业或创始人逼上绝路。而业绩对赌条款的存在，是为了让投资人和创业者对未来企业发展的预期有一定差距时，届时根据实际发生的情况对估值进行调整。对赌协议的滥用，会导致创始人和投资人同床异梦。

　　独家投资可丽尔博士押注百亿隐形正畸市场

　　口腔隐形正畸品牌可丽尔博士宣布完成亿元级A轮融资，由启明创投独家投资。本轮所融资金将用于隐形矫治器全自动产品线的研发和建设、基于生物力学的产品研发、AI智能化方案软件开发和国内外市场的拓展。

　　成立于2016年，可丽尔博士致力于通过数字科技，为用户提供科学、精准的矫正解决方案，以大数据模型和人工智能技术为核心，在发展的进程中推出了一系列隐形正畸解决方案。其自研的C3全周期矫正系统是利用硅胶矫治器、活动功能性矫治器和隐形矫治器，能解决孩子从乳牙期、替牙期到恒牙期的多种畸形问题。

　　据华经产业研究院发布的报告显示，2015-2022年国内隐形正畸市场规模年复合增长率约为32.6%，远高于口腔正畸市场规模增速。预计2030年，隐形正畸市场规模将高达405亿元，约为传统口腔正畸市场的3.8倍。