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AI成果链“成绩单”关键词！H1业绩集体向好

风之影
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来源：@财联社APP微博

财联社8月31日讯（记者 王碧微）今年上半年，消费电子产业链终于告别寒冬，果链们的业绩也集体向好。财联社记者梳理主要果链企业上半年业绩发现，统计企业中超七成果链公司实现净利润增长，其中果链三巨头立讯精密（002475.SZ）、蓝思科技（300433.SZ）、歌尔股份（002241.SZ）均实现20%以上增幅，“消费电子回暖”“产品结构改变”“AI促进需求增长”成为果链厂商的财报关键词。

进入下半年，备战iPhone16成为果链们的重中之重。9月初，苹果即将举办秋季发布会，苹果首款搭载苹果智能（Apple Intelligence）的新机Phone16将正式登场。业内人士认为，在AI等因素的带动下，iPhone 16出货预期将高出前作。同时，AI的落地也催生出了对主控芯片、内存等领域更高的需求，对于果链们而言，或迎来新的机遇。

果链业绩集体向好

今年，消费电子进入底部回暖阶段，Counterpoint公布的数据显示，2024年上半年中国智能手机市场销量同比增长4%。大环境向好，叠加果链们的“第二增长曲线”进入成长期，今年上半年果链业绩集体实现增长。

财联社记者统计的A股18家主要果链公司上半年业绩发现，相较于去年大幅下滑、净利亏损频现的局面，今年上半年全部统计企业均实现正向盈利，其中13家企业实现净利润增长。

“消费电子回暖”“产品结构改变”“AI促进需求增长”等表述在果链们的财报频现。

以果链三巨头为例，歌尔股份在财报中明确表示“全球消费电子行业有所复苏，部分新兴智能硬件产品市场需求回暖 ”，还称AI的端侧发展为消费电子行业带来更多机遇。今年，歌尔股份毛利率修复明显，较上年同期提升了4.22个百分点。

歌尔股份证券部人士告诉财联社记者，盈利能力提升主要是由智能硬件和智能声学整机的稼动率改善以及产品结构的变化带来。“原来有一部分毛利比较低的产品（智能家用电子游戏机），目前营收占比下降了。”

蓝思科技亦在财报中表示“积极拥抱智能终端产品向AI升级的产业风口”，AI落地端侧成为公司业绩增长的重要驱动力，财报显示，公司智能手机与电脑类业务实现营收240.2亿元，同比增长48.87%。

立讯精密方面，除了AI落地端侧外，AI促进的通讯板块需求，以及“车路云”时代开启带来的汽车板块需求成为业绩增长重点。上半年，立讯精密的消费电子业务板块实现营收855.48亿元，同比增长3.25%；通讯业务板块实现营收74.65亿元，同比增长21.65%；汽车零部件业务实现营收47.56亿元，同比增长48.30%。计算发现，汽车及通讯板块合计带来的营收增幅已经达到28.78亿元，超过消费电子的26.91亿元。

不过，并非所有转型者都进入高增长期。领益智造（002600.SZ）上半年营收同比增长25.06%，但净利润同比下降44.53%。其证券部人士告诉财联社记者，盈利能力下滑主要系新产品盈利能力较弱导致。“我们的手机、PC、平板、机器人这些业务收入是有增长的，而且增长比较快，但是有些新产品它确实跟原有的业务盈利能力是有差距的，所以导致毛利率下滑。”

料iPhone16出货量超过15系列

进入下半年，随着iPhone16的发售日期临近，果链们的一举一动再度受到各方关注。从目前各方消息来看，iPhone16的备货量预计大于iPhone 15。

财联社记者此前从劳务中介处获悉，果链企业今年招工需求较大，且招工力度强于去年。德赛电池（000049.SZ）证券部人士也在7月下旬告诉财联社记者，“目前我们的产能利用率对比去年同期略微有一些增长。”

CounterpointResearch还在近日发布报告称，iPhone 16系列的面板已于7月开始出货。新品系列的面板出货量比2023年6月和7月的iPhone 15系列高出20%。

不过，这并不意味着16系列的备货量要高出15系列20%之多。Counterpoint Research高级分析师Ivan Lam告诉财联社记者，Phone 16 pro/pro max的屏幕不同与iPhone15 Pro/Pro max的尺寸，面板备货稍高更趋向于策略备货。

Ivan Lam进一步表示：相对于iPhone15去年下半年的表现，我们把iPhone 16的出货量预期向上提升了2到3个百分点，并预期苹果iPhone 16和iPhone15价格基本持平。“iPhone 16出货量预期增加有两方面因素影响，一方面是AI对于换机的推动；另一方面则是来自于苹果手机在一些新兴市场的增长，iPhone 16在中美日等传统市场的增加预期幅度较小，但在亚非部分地区增长预期则较大。”

此外，大模型落地手机，也促进了手机部分硬件需求提升。

“各方面要求都有所提高，对主控芯片、内存等硬件的要求都会更高，这样AI在端侧才能跑得顺。”Ivan说道。在此情况下，果链们机遇与挑战并存。

或因16系列被寄予高预期，近期果链在资本市场上迎来新行情。30日，领益智造涨停，歌尔股份股价增幅达8.26%、立讯精密涨超5个点。