五粮液：上半年电商、KA及封闭渠道协同发展，市场基础进一步夯实

专题：五粮液发布2024年半年报

　　8月28日晚，五粮液披露2024年半年报，上半年公司按照“稳中求进、以进促稳、提质增效、多作贡献”工作总基调，坚决落实“抓动销、稳价格、提费效、转作风”的营销思路，顺利实现了目标任务“双过半”。

　　报告期内，实现营业收入506.48亿元，同比增长11.30%；实现归属于上市公司股东的净利润190.57亿元，同比增长11.86%；基本每股收益4.91元。营收和归母净利润均创历史新高。

　　五粮液产品营收增长11.45%

　　上半年，五粮液的拳头产品依然表现亮眼。第八代五粮液总体实现了两个“稳”——价格稳中有升和动销稳中有增。五粮液1618和39度五粮液，通过“宴席活动+扫码红包+终端排名”的组合，实现了动销、宴席双增长。具体来看，上半年五粮液产品实现营业收入392.05亿元，同比增长11.45%；其他酒产品实现营业收入79.06亿元，同比增长17.77%。

　　上半年，五粮液的专卖店数量稳步增加，由2024年初的1662家增加至2024年6月末的1749家，半年新增87家；公司经销商队伍也持续扩容，其中，五粮液经销商数量比上年同期增加98家，五粮浓香酒经销商数量比上年同期增加268家；此外，经销商打款意愿较强，公司合同负债从年初的68.64亿元增加至6月末的81.58亿元，增加了12.93亿元。这三组数据充分说明了经销商对五粮液的坚定信心和高度认可。

　　从品牌运营情况来看，五粮液产品渠道建设成效显著，公司围绕渠道生态做好市场建设，坚定扶商、优商、强商；持续推进“三店一家”建设，完成634家专卖店的第五代门头升级、639家“五粮浓香·和美万家”集合店建设；发力宴席活动，抢抓宴席场景消费机会，宴席活动服务消费者近300万人次。五粮浓香酒产品抢抓元春、端午等销售旺季，开展“年味浓起来，扫码奖上奖”等活动，日均开瓶扫码量同比增长超70%，主销产品价格稳中有进。同时，市场分类分级建设有序推进，重点市场增势明显。终端建设提质增效，渠道掌控力不断加强。电商、KA及封闭渠道协同发展，市场基础进一步夯实。

　　力争全年营收两位数增长

　　五粮液自2016年起，已连续九年实现中报营业收入、归母净利润同比双位数增长。2024年公司的经营目标是巩固增强稳健发展态势，营业总收入持续保持两位数稳健增长。

　　五粮液表示，公司将坚定不移统筹好价格与价值的关系，加快推进产品价格向品牌价值的合理回归；坚定不移统筹好量价关系，始终坚持“有价才有市、有市才有量”的量价逻辑，努力推动市场实现良性增长；坚定不移处理好厂商关系，坚持共商共建共享，持续支持商家、赋能商家、助力商家，共同高质量做好渠道建设。

　　同时，五粮液积极打造新的业绩增长点。公司深入推进以酒体创新和工艺创新为核心的供给侧结构性创新，焕新上市了45度、68度五粮液，发布经典五粮液10、20、30、50全系产品。其中，45度五粮液定位于“中国高端中度白酒引领者”；68度五粮液定位于“中国超高度白酒典范之作”，旨在满足消费者对高端品牌超高度白酒的市场需求；经典系列积极打造以年份为核心的产品矩阵，做实经典五粮液全系产品的价值定位。

　　在半年报中，公司提到，将在关注自身发展、提升公司业绩的同时，积极与全体股东共享公司发展成果。公司2023年现金分红总额181.27亿元，现金分红比率60%，分红规模和分红比率均创上市以来新高，已于2024年7月12日实施完毕。