国盛证券：维持百度集团-SW“增持”评级 Robotaxi先行优势明显

　　国盛证券发布研究报告称，维持百度集团-SW（09888）“增持”评级，预计2024-26年收入1401/1527/1663亿元，同比增长4%/9%/9%，non-GAAP归母净利润267/279/308亿元。公司在Robotaxi的落地上具有先发优势。2024年7月，萝卜快跑在武汉市的订单快速起量，单日单车峰值超过20单，接近出租车司机单日水平。截止4月19日时总订单量已经超过600万单。

　　报告中称，从先发优势角度，百度在全国的Robotaxi运营布局处于领先地位。从网络效应角度，百度本身拥有强大的互联网用户生态，接下来通过车辆供给端努力，有利于形成“用户-车辆”的运营层面网络效应。在盈利路径上，单量提升、车辆成本降低等是核心因素，百度正在通过新代际车型研发、运营效率提升等进行努力。该行预计未来不久武汉地区或实现UE平衡，后续望向其他地区复制成功。