长城证券保荐思泉新材IPO项目质量评级D级承销保荐佣金率较高排队周期超两年

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专题：券商IPO项目执业质量评级

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　　（一）公司基本情况

　　全称：广东思泉新材料股份有限公司

　　简称：思泉新材

　　代码：301489.SZ

　　IPO申报日期：2021年6月29日

　　上市日期：2023年10月24日

　　上市板块：创业板

　　所属行业：计算机、通信和其他电子设备制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：长城证券

　　保荐代表人：王广红，姜南雪

　　IPO承销商：长城证券

　　IPO律师：北京市中银律师事务所

　　IPO审计机构：致同会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　招股说明书篇幅冗长，存在大量重复内容，行业信息披露包含部分行业通用信息，信息披露缺乏针对性，投资者决策有效信息不足；招股说明书第34页所述“2018年7月至2019年7月期间”股份转让情况与股东信息披露核查报告不一致，且与招股说明书第36页前后不一致。

　　（2）监管处罚情况

　　因发行人未及时履行审议程序及信息披露，全国股转系统公司监管一部于2020年2月13日对公司及时任董事长任泽明、董事会秘书郭智超进行监管工作提示。

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，思泉新材的上市周期是847天，高于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　思泉新材的承销及保荐费用为4936.01万元，承销保荐佣金率为8.22%，高于整体平均数6.35%，高于保荐人长城证券2023年度IPO承销项目平均佣金率7.77%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行价格上涨68.39%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格上涨36.13%。

　　（9）发行市盈率

　　思泉新材的发行市盈率为46.60倍，行业均数32.57倍，公司高于行业均值43.08%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资5.4亿元，实际募资6.01亿元，超募比例11.20%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2023年，公司营业收入较上一年度同比增长2.74%，营业利润较上一年度同比降低0.40%，净利润较上一年度同比降低6.19%，归母净利润较上一年度同比降低6.55%，扣非归母净利润较上一年度同比增长4.22%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率1.06%。

　　（三）总得分情况

　　思泉新材IPO项目总得分为66.5分，分类D级。影响思泉新材评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，上市周期较长，发行费用率较高，发行市盈率较高，上市后第一个会计年度公司营业利润、净利润、归母净利润下滑。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。