专题：下半年A股估值有望温和回升 机构看好“价值”跑赢“成长”
证券时报记者 刘灿邦
“今年2月，我们曾经回顾过2023年光伏行业的情况，当时我用了‘喜忧参半’来形容，半年之后，形势更加严峻，现在是‘冰火两重天’。”7月25日，在光伏行业2024年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会上，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华作出这一判断。
面临当下的行业调整，没有一家企业能独善其身。王勃华认为行业机遇与挑战并存，但行业调整宜重宜快，宜早不宜迟。“行业风险在当前体量下影响远胜以往，需要在积重难返前尽快调整！”
规模扩大 价格大降
今年上半年，光伏行业规模继续扩大，多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均超32%，国内光伏新增装机102.48GW，同比增长30.7%。与此同时，硅片、电池、组件出口量分别同比增长34.5%、32.1%和19.7%。这是喜的一面。
根据中国电力企业联合会最新数据，截至今年6月底，中国的风电和太阳能发电总装机容量首次超过了煤电。随着国家加速风电和太阳能的发展，两者的总发电容量在上月底达到11.8亿千瓦，同比增长37.2%。截至6月底，中国的发电总装机容量约为30.7亿千瓦，比去年增长14.1%。其中，煤电的装机容量为11.7亿千瓦，占发电总装机容量的38.1%，比去年下降了4.3个百分点。
行业忧的一面体现在价格下降、产值下降、出口额减少。上半年，多晶硅、硅片价格下滑超40%，电池片、组件价格下滑超15%；同期，国内光伏制造端（不含逆变器）产值约5386亿元，同比下降36.5%；出口总额（硅片、电池片、组件）约186.7亿美元，同比下降35.4%。
对制造端情况进行拆分，上半年，多晶硅产量约106万吨，同比增长约60.6%；硅片产量约402GW，同比增长约58.9%；电池片产量约310GW，同比增长约37.8%；组件产量约271GW，同比增长约32.2%。
此外，制造端技术不断发展，LECO/LIF、少银化/无银化以及SMBB/0BB等技术应用普及，带动光伏产品提效降本；还有多家企业推出BC电池产品，钙钛矿及叠层技术获得更多关注，组件产品也开始面向细分市场。
今年上半年，国内新增光伏装机虽然继续保持增长，但增速出现回落。特别是，4年来首次出现单月同比下降，具体而言，首次新增装机下降出现在3月，较去年下降4.27GW；第二次出现在4月，较去年同期下降0.28GW。
针对出口情况，王勃华分析，上半年延续了“价减量增”的态势。同时，从出口产品结构来看，硅片、电池片出口占比有所下降，组件出口占比有所增加，亚洲也超越欧洲成为光伏产品最大的出口市场。
王勃华指出，欧洲依然是最大的组件出口市场，但市场份额有明显下降，由2023年同期的57.4%下降至42.5%。值得关注的是，巴基斯坦成为上半年第二大组件出口市场，沙特阿拉伯市场增长明显，成为上半年前十大组件出口市场中的第五位。此外，组件出口到亚洲市场的份额有所增加，欧洲、亚洲市场合计占组件出口份额超过80%。
机遇与挑战并存
关于行业展望，王勃华提出，环境问题敲响警钟，能源转型已在路上，就光伏发电而言，其渗透率仍有较大的提升空间，他提供的预测显示，2024年全球新增装机预计达到390GW~430GW，仍将维持高位，新增装机集中于中、美、欧、印等市场，新兴市场如拉美、中东等发展迅猛。
就国外市场而言，王勃华认为机遇与挑战并存，并建议“出海”应有策略。一方面，美、欧、印、巴西等全球主要市场规模快速增长，促进了海外本土供应链快速发展；美、印等头部市场本土化供应比例显著提高；海外产业竞争日益激烈，全球市场机遇与挑战并存。关于如何实现有策略的出海，他认为可以概括为三方面内容，产业链合作出海，分散布局于“一带一路”共建国家与西方国家，同时采用多样化的投资方式，如海外资本合资、技术授权、品牌授权。
从国内市场来看，王勃华分析，在多重有利因素支撑下，2024年，我国的光伏新增装机将保持高位。这些因素包括，消纳红线放开至90%，大基地项目建设加速，电网建设进程加快以及各地出台政策文件支持分布式发展等。
针对行业发展建议，王勃华提出，行业调整“长痛不如短痛”。据他观察，当前形势下行业积累了多重风险，例如，货款拖欠、三角债系统性风险，他认为行业的寒气最终将影响整个产业链，产业链上游企业及监管部门需做好应对预案。此外，产业招商政策兑现能力存在下降风险，特别是地方产业招商财力有限，当前受到的监管趋严，企业需做好政策兑现能力下降的预案。
此外，企业也面临现金流风险，当前产业投资回报率大概率不及预期，企业需加强现金流储备；订单交付、产品质量也面临风险，特别是“亏本生产”现象难以成为常态，行业要密切关注当前价格下的产品质量。
“行业调整宜重宜快。”王勃华指出，之所以如此建议，是因为从现实维度看，行业内外竞争激烈，行业需要“轻装上阵”，整合时间不宜过长。从历史维度看，行业调整时间与调整深度成反比。
为此，他建议，推动落后产能出清，鼓励企业兼并重组。其中，管理部门应加强对先进产能建设的引导，地方政府应严控不合理的救市行为，企业应审慎上马新投资，鼓励有针对性地收购跨界企业退出行业所遗留的新建产能，金融机构应避免向即将被出清的产能“输血”。
此外，关于促进行业长期高质量发展，王勃华还提出了几项建议，如企业合作出海产业链、上下游合作出海 分散化布局、多样化投资出海；企业加强知识产权合作，联合主要企业组建光伏知识产权专利池，推动专利交叉授权与保护；加强收益新模式探索，探索分布式光伏“投资”向“运营”模式转变，探索“绿证”“碳足迹”等绿色资产变现机制；差异化产业金融支持，金融支持避免“一刀切”，探索差异化支持先进企业的机制等。
如何穿越周期
在本次研讨会期间，正泰集团董事长南存辉表示，今年以来，光伏行业正经历供需严重错配的问题。新能源消纳压力加大，对市场装机节奏造成较大影响，硅料、硅片、电池、组件等价格跌破现金成本，国际市场“量升价减”，我国光伏主材出口金额下降，上半年出口总额不足200亿美元，较去年同期下降逾30%，整个光伏行业产业链面临着严峻挑战，行业进入深度洗牌阶段。
南存辉认为，当今世界外部环境纷繁复杂，瞬息万变，在诸多不确定性中，较为确定的是绿色化、数字化、智能化。“未来需要十倍以上现有地球能源，才能满足人工智能发展的需求。我们认为，具有‘更安全、更环保、更便宜、更便捷’‘四更’特征的光伏新能源，将是能源格局优化的主要力量。”
正泰新能源董事长陆川表示，稳定的国内市场，是我国光伏产业持续健康发展的“基本盘”。期待政府部门坚持集中式和分布式发展并重的举措，出台相关政策，进一步形成稳定的国内光伏发电新增装机市场预期。同时，期待全行业共同努力，加强行业自律、共同打造健康的光伏产业发展环境。加强产业链协同和产能利用率、市场需求等信息共享互通。避免产能重复建设、盲目扩张。合理化光伏上游产能建设与释放，减少上游材料价格波动。
中国光伏行业协会理事长、阳光电源董事长曹仁贤表示，随着光伏技术的不断成熟和市场规模的扩大，供应链的稳定性和安全性问题日益凸显。如何构建更加高效、协同、可持续的光伏供应链体系，成为行业内外普遍关注的焦点。
曹仁贤认为，2024年是“十四五”攻坚的一年，也是光伏产业延续辉煌之年。“伴随着新一轮产业创新和技术变革的深入发展，世界经济面临深刻调整。光伏行业要抓住这一重大历史机遇，在已经取得的成绩基础上，通过技术创新、优化供应链管理等方式实现可持续发展。在此也特别呼吁，供应链上各位同仁能够进一步加强合作，理性经营，共同营造良好的产业生态，共克时艰，共享机遇，为推动整个光伏产业链的可持续发展贡献力量。”
晶澳科技联席执行总裁李守卫表示，当行业面对成本与质量的对立挑战时，需警惕“劣币驱逐良币”的现象，企业需通过持续创新、降本增效，以质量为先走出差异化发展道路。
“光伏产品的客户价值是25年至30年的高质量发电能力，这要求从设计到制造的每一个环节，都必须保持谨慎态度。在此背景下，遭遇行业周期，企业应严格控制费用，加强数字化驱动与精细化管理，不断提升人员效率，以降低成本，保持质量。在输出产品的同时，更应输出高标准的质量体系，这是企业穿越周期、实现长期稳健发展的核心命题。”李守卫说道。
中国光伏行业协会名誉理事长、天合光能董事长高纪凡针对如何推动行业健康发展，穿越行业周期提出建议。他表示，要持续推动技术创新，持续开展协同创新，持续加快产业集聚。
“未来产能出清将经历强烈的竞争过程，要站在全社会的高度，积极引导行业更好整合。”高纪凡建议，在引导行业出清的时候，地方政府、金融机构不应该简单支持那些已经走入困境或者即将被出清的企业，而是应该引导龙头企业对这些企业进行整合和并购，加快产业集聚，打破过去散乱混乱的局面，让行业尽快走向一个有序、健康的发展轨道，让投入到全社会的资金资源也能变得更有价值。
还没有评论，来说两句吧...